Доля биткоина резко упала (на 16,3 %) и опустилась ниже 50 %. Рыночная доля эфира выросла на 6,7 % (до 20 %). Также в пелетоне лидеров были USDT, BNB, ADA и DOGE. Toп-5 стейблкоинов нарастили капитализацию на 76 % до объема $105 млрд в обращении, однако их объем торгов упал на 35 % – до $73,6 млрд.

Биткоин закрыл второй квартал на отметке $35,969, его цена упала на 40 %. Массовые продажи биткоина могли быть вызваны известием, что Tesla больше не принимает платежи в BTC, повышением процентных ставок ФРС, запретом майнинга биткоина в Китае 21 мая 2021 г. и «великой миграцией» китайских майнеров.

Блокчейн-стартапы во втором квартале 2021 г. собрали рекордные $4,38 млрд, в девять раз больше, чем за тот же период годом ранее. Это составило около 15 % всех инвестиций в финтех^{44}.

Публичные компании контролировали 1,03 % общего предложения биткоина. Доля MicroStrategy Inc. достигла 0,5 % от общего предложения BTC, доля Tesla – 0,229 %, Galaxy Digital Holdings – 0,078 %.

Рыночная капитализация биткоина составила 5,9 % от капитализации золота, 28,8 % – от Apple, 32,2 % – от Microsoft Corp. и 67 % – от Facebook.

Рынок DeFi начал остывать во второй половине второго квартала. В мае капитализация DeFi достигла пика в $150 млрд перед падением на 55 %. По сравнению с предыдущим кварталом рынок DeFi упал на 43 %. Тем не менее DeFi сохранили свое доминирование на уровне 5 %.

Были опасения, что DeFi могут быть на пике хайпа. Это объяснило бы, чем DeFi привлекли большое число пользователей и институционалов из TradFi.

Доля задействованных активов (TVL) на Ethereum в июне упала на 14 % (до 79 %). Более дешевые альтернативы в виде Binance Smart Chain (BSC) и Polygon сумели увеличить свою долю рынка. Сеть BSC не поколебали многочисленные взломы: ей удалось завоевать 13 % июньской TVL.

Общая капитализация DeFi на 1 июля 2021 г. составила $48,4 млрд. DEX остались основой экосистемы DeFi: на них пришлось 48 % общей капитализации DeFi. Главные здесь – две DEX на Ethereum (Uniswap и Sushiswap). Кросс-чейновые DEX не отставали: THORChain держалась на третьем месте по рыночной капитализации. Несмотря на квартальное падение на 16 и 30 %, вес кредитных платформ и оракулов в общей капитализации DeFi оставался в районе 20 % у каждой категории.

Количество проектов в категории фиксированных ставок и управления активами выросло, но их рыночная капитализация сократилась на 30–50 % на фоне существенного спада всей экосистемы DeFi.

Авторы упомянутого выше обзора CoinGecko задаются вопросом: «Мемкоины – это новая парадигма?»

По состоянию на 1 июля насчитывалось 55 мемкоинов с совокупной рыночной капитализацией $36 млрд, что, например, в 1,43 раза больше, чем ВВП Камбоджи в 2020 г. На Dogecoin пришлось больше 87 % капитализации мемкоинов ($31,6 млрд), следом шла Shiba Inu ($4,3 млрд) и MonaCoin ($113 млн). На каждый доллар, вложенный в SHIB, на пике вы бы получили $456 693.

13 мая 2021 г. сооснователь Ethereum Виталик Бутерин пожертвовал $1 млрд India Covid Relief Fund, передав 50 трлн токенов SHIB, подаренных ему проектом.

В обзоре уделено особое внимание проектам Uniswap, Polkadot и Kusama.

12 мая 2021 г. крупнейший в мире аукционный дом Sotheby's сообщил о первой в истории компании продаже физического лота за цифровую валюту. Речь шла о картине Бэнкси «Любовь витает в воздухе». Ее итоговая цена приблизилась к $13 млн. Торги продлились 15 минут, ставки делались в двух главных криптовалютах: Bitcoin и Ethereum.

Спрос на токенизированное искусство сильно упал. К концу июня объем торгов снизился на 91 % по сравнению с апрелем. Рыночный спрос на NFT других категорий, похоже, стабилизировался, поскольку OpenSea и Rarible с апреля по июнь вместе снизили объем торгов всего на 15 %. Усилилось доминирование OpenSea. В апреле объем торгов на OpenSea лишь втрое превосходил объем торгов на Rarible, но к концу июня он был больше уже в 17 раз.

Новые NFT-предметы коллекционирования вошли в моду, что повысило активность маркетплейсов. Появилось новое явление в мире NFT – рандомизированные арт-блоки. Они состояли из множества объектов, содержащих геометрические формы, линии и паттерны. Покупатели могли выбрать стиль и заплатить за создание случайно сгенерированной версии контента.

В отчете детально проанализирован «король игровых NFT» – Axie Infinity.

Совокупный объем спотовых торгов топ-10 CEX+DEX (за январь – июнь 2021 г.) вырос на 69 % – до $7,38 трлн. DEX росли быстрее, чем CEX (131 % против 65 %). Соотношение DEX/CEX – 9,4 %.

Объем спотовых торгов на CEX составил $6,74 трлн. Binance сохранила лидерство, контролируя более 50 % рынка. Доля Huobi снизилась с 18 до 15 %. Объем торгов на большинстве CEX вырос, 53 % роста обеспечила Binance. За ней следовали Huobi (17 %), OKEx (13 %) и Coinbase (7 %). В топ-10 DEX сохраняли лидерство Pancakeswap v1 (38 %), Uniswap v2 (33 %) и Uniswap v3. Объем спотовой торговли на тoп-10 DEX составил $637 млрд (+131 % за квартал).

Объем торгов бессрочными свопами на BTC достиг $5,26 трлн. Binance продолжала лидировать с 58 %. Несмотря на снижение доли, Bitmex и FTX значительно увеличили объемы торгов за квартал (на 201 и 108 % соответственно).

В топ-9 бирж деривативов по торгам бессрочными свопами на биткоин на 1 июля 2021 г. вошли Binance, FTX, OKEx, Huobi, Bybit, Deribit, BitMEX, Kucoin, Gate.io.

Заметным событием этого периода стал успех проекта Cardano. Проект основан двумя бывшими разработчиками Ethereum в 2014 г. Он работает на алгоритме PoS и предназначен для разработки смарт-контрактов, а также создания ДП.

Проект отметился экспансией в Африку с планами создания цифрового реестра земельных участков. Cardano Foundation планировал уже в 2023–2024 гг. ввести свой цифровой актив в резервы трех компаний из списка Fortune 500, а до 2026 г. нарастить количество пользователей своей платформы до 1 млрд^{45}.

На позитивных ожиданиях хардфорка Alonzo, который успешно прошел в сентябре 2021 г. и позволил создавать ДП и DeFi-проекты на платформе Cardano, криптовалюта стала третьей в мире по капитализации.

1.5
Второе полугодие 2021 г. и итоги года в целом

DeFi все еще в порядке, но не надо вести себя так, будто это место, куда множество обычных людей должны нести все свои сбережения.

Виталик Бутерин,создатель Ethereum

Третий квартал 2021 г.

В третьем квартале 2021 г.^{46} радикально выросло количество сделок с участием крипто- и блокчейн-проектов. По оценкам CB Insights, в среднем на рабочий день приходилось 4,5 сделки; всего аналитики насчитали их 286 (рост на 71 % год к году). Одним из наиболее активных инвесторов оказалась компания Coinbase Ventures: в третьем квартале на нее пришлось 24 сделки.

Настоящий рекорд поставили инвесторы на рынке США – за минувший квартал они вложили в блокчейн- и криптоиндустрию $2,9 млрд. В сравнении с аналогичным периодом прошлого года рост составил более 1000 % (CB Insights сообщает, что по итогам третьего квартала 2020 г. объем вложений достиг $263 млн).

Следующим по объему рынком осталась Азия, где инвесторы в третьем квартале вложили в блокчейн- и криптопроекты $1,4 млрд.

Росло и количество блокчейн-единорогов: их стало уже более трех десятков. При этом сразу 12 появились именно в третьем квартале; это самый высокий уровень «рождаемости» за всю историю индустрии. Более половины из них приходилось на американский рынок.

Серьезный рост продемонстрировали NFT-проекты. С начала 2021 г. объем вложений в рынок увеличился более чем на 6500 % по сравнению с 2020-м. Всего с начала 2021 г. инвесторы по всему миру вложили в NFT-проекты более $2 млрд, при этом свыше 90 % сделок пришлось на проекты на ранних стадиях. Основной объем вложений был в третьем квартале: около $1,3 млрд.

При этом почти половина объема пришлась на игроков европейского рынка. Самая крупная сделка составила $22 млн, за год данный показатель вырос на 450 %. В том числе инвесторов привлекли фэнтези-эмулятор футбола Sorare с NFT-карточками игроков, создатель игры CryptoKitties и блокчейна Flow Dapper Labs, а также площадка для торговли NFT OpenSea.

В CB Insights отмечали, что инвестиционный бум происходил в сегменте криптобирж. В третьем квартале 2021 г. криптобиржи смогли привлечь почти $2 млрд: это на 2240 % больше, чем годом ранее ($84 млн).

Также активнее стали привлекать инвесторов разработчики криптокошельков, в том числе кастодиальных. С начала года доля вложений в них составила 26 % от общего объема, за девять месяцев 2021 г. инвесторы вложили в подобные решения почти $4 млрд. Год к году объемы инвестиций увеличились на 333 %.

В третьем квартале 2021 г. капитализация рынка криптовалют восстановилась после майского обвала и достигла $1,7 трлн. Капитализация топ-30 монет выросла на 31 %^{47}, но падение объема торгов составило 47 %. Это дало основания предполагать, что рынок вступил в фазу накопления, на которой в игру включились HODLеры.

В третьем квартале у Cardano был лучший результат среди топ-5 криптовалют: рост на 53 %. Биткоин оказался самым слабым активом в топ-5, несмотря на рост на 25 %.

Доля альткоинов продолжала расти, в то время как доля биткоина снизилась на 4,5 %. Solana и Binance Coin (BNB) нарастили долю.

Стейблкоины выросли на 17 %, достигнув рыночной капитализации в $123 млрд. Объем торгов увеличился на 14 %. Все стейблкоины из топ-5 кроме USDT выросли более чем на 20 %. Рыночная доля Tether как главного стейблкоина продолжала уменьшаться из-за повышенного внимания со стороны регулирующих органов.

На протяжении второго квартала и в начале третьего BTC падал. Эта тенденция изменилась в августе, и биткоин закрыл этот квартал на отметке $43,859.

В третьем квартале Сальвадор запустил платежи в BTC. Институциональный интерес к BTC возрос, поскольку многие увидели в нем защиту от инфляции. Китай объявил майнинг и криптовалютные транзакции вне закона.

Хешрейт биткоина обвалился до 85 млн TH/s после запрета майнинга властями Китая 21 мая 2021 г. Однако к концу третьего квартала он восстановился до 145 млн TH/s, вероятно, в связи с «великой миграцией» майнеров из Китая.

В третьем квартале биткоин превзошел все основные классы активов, показав рост на 25 %.

Публичные компании контролировали 1,11 % общего предложения биткоина. Тройка лидеров – MicroStrategy Inc., Tesla, Galaxy Digital Holdings.

Рыночная капитализация биткоина составила 7,4 % от рыночной капитализации золота, 35,8 % – от Apple, 38,1 % – от Microsoft Corp. и 85,5 % – от Facebook.

Рыночная капитализация DeFi выросла на 91 % – с $67 млрд до $128 млрд. Доля DeFi в общем объеме криптоиндустрии увеличилась с 4,7 до 5,8 %. Растущий спрос на DeFi, вероятно, был связан с увеличением нативных DeFi-продуктов на альтернативных блокчейнах, таких как Avalanche, Solana и Terra. Solana и Avalanche сумели привлечь большую ликвидность, завершив квартал с долями соответственно 6 % и 2 % в TVL. Доля Terra выросла до 5 %, Ethereum сохранил доминирующее положение в TVL.

В третьем квартале доминировали игровые токены во главе с AXS: по росту цены он опередил все остальные криптовалюты.

Экосистема Solana пережила бурный рост. К концу квартала TVL на Solana достигла $10,37 млрд, экосистема стала третьей по величине после Ethereum и Binance Smart Chain.

Начался рост и экосистемы Avalanche. К концу квартала ее TVL приблизилась к $4 млрд, что сделало ее шестой по величине экосистемой (на пятом месте была Polygon). В третьем квартале AVAX (нативный токен Avalanche) несколько раз устанавливала рекорд. За три месяца цена токена выросла на 455 %. Эта высокоскоростная и низкозатратная экосистема привлекла многих как альтернатива экосистеме Ethereum с ее высокими комиссиями и проблемами с перегрузкой сети.