Григорий Баршевский: 18 шагов к финансовой свободе. Просто, но не быстро

© Баршевский Г., Баршевский И., текст

© ООО «Издательство АСТ»

Благодарности

Эта книга не смогла бы появиться без команды, работающей над проектом AVIstocks, где в первую очередь мы с удовольствием и уважением отмечаем Алексея Жучкова, который очень много сделал для реализации нашего общего проекта.

Авторы выражают благодарность за помощь в обсуждении этой книги коллегам, друзьям и родным, которым мы надоедали в течение последнего года.

Особая благодарность Павлу Кудряшову, Павлу Комаровскому и Сергею Зотову за помощь и ценные замечания.

Предисловие

Здравствуйте, уважаемые инвесторы! Я, один из соавторов этой книги, Григорий Баршевский, шесть лет назад написал другую книгу «Хочешь выжить? Инвестируй», которая посвящена основам финансовой грамотности для начинающих.

Книга была хорошо принята читателями, долгое время помечалась как «Бестселлер» и «Хит продаж» на «ЛитРес», а к настоящему времени разошлась в объеме уже более 15 тысяч экземпляров в электронном и бумажном форматах и продолжает неплохо продаваться. Я получил и получаю много приятных писем от моих читателей.

Так вот, книга, которую вы сейчас открыли, посвящена решению принципиальной проблемы, которая не была решена в той первой книге.

Там было две основные главы «Путь Уоррена Баффетта» и «Путь Джона Богла». Вторая из этих глав, понятное дело, была посвящена пассивному индексному инвестированию. Разумное, не требующее напряжения инвестирование в рыночные индексы – это прямо создано для неспециалиста. Средняя доходность рынка акций США на уровне примерно 9,4 % годовых в долларе – это выглядит очень неплохо!

Но есть одна важная проблема. Она состоит в том, что человеку без серьезных начальных накоплений или без очень высоких доходов не удастся добиться решения своих насущных финансовых проблем на этом пути. То есть этот путь является отличным методом для наиболее успешных людей. Что же делать обычному частному инвестору, для которого я и писал ту свою первую книгу?

Для этого в главе «Путь Уоррена Баффетта» предлагалось инвесторам следовать по пути стоимостного инвестирования (Value Investing), смотреть финансовые отчеты каждой компании за ряд лет, оценивать инвестиционную привлекательность компании, рассчитывать разумность сегодняшней цены акции и на основании этого анализа принимать решение, покупать или не покупать акции данной компании. Именно такой подход позволил великим инвесторам и их последователям получать высокую доходность, существенно опережающую доходность индекса фондового рынка. Именно высокая доходность следующих по этому пути позволит обычному частному инвестору достичь финансовой независимости за разумное время.

Я в той книге описал вкратце, что и как анализировать, на что обращать внимание и даже сделал табличку «Экспресс-анализ акций», в которую свел основные параметры (мультипликаторы), на основании которых можно сделать первичную оценку акции.

И вот тут-то и была моя принципиальная ошибка!

Из писем моих читателей я понял, что даже заполнение этой простой экселевской таблицы довольно сложно для инвестора, который не является специалистом в экономике и бухгалтерском учете.

Кроме того, есть проблема объема информации. На фондовом рынке США торгуется более 8000 акций различных компаний. Вручную проанализировать их все невозможно.

И еще, такой простенький анализ, который предлагался в этой таблице, совершенно недостаточен. Я писал, что это только первый шаг, потом надо интересные компании анализировать более глубоко. Но при этом было понятно, что обычный частный инвестор, который не является специалистом в экономике и инвестировании, а по жизни занят совсем другими делами, вряд ли сможет проделать подобный более глубокий анализ.

Письма читателей позволили понять: людей не нужно учить отбору перспективных акций, им нужно дать результат этого отбора – список инвестиционно привлекательных на сегодня акций и стратегию работы со своими инвестициями. Причем частному инвестору нужна стратегия инвестирования, которая не потребует много времени, человек же занят своей профессией и личной жизнью, а не скрупулезным анализом акций на постоянной основе. Но при этом ему нужна высокоэффективная стратегия, которая позволит ему достичь своих финансовых целей за разумное время.

Так возникла идея попробовать построить алгоритм и компьютерную программу, которая будет выполнять эту работу для инвестора.

С самого начала не было уверенности, что эта затея реализуема. Пришлось потратить более пяти лет и привлечь разных специалистов, чтобы постепенно шаг за шагом добиться решения поставленной задачи. Первым был мой сын, коллега и соавтор этой книги Илья Баршевский. Потом, сложилась команда, участвовали и привлеченные на разовые работы специалисты.

Сегодня на основании многочисленных исследований мы можем утверждать, что нашли способ для обычного инвестора получить существенное превосходство по доходности/надежности своих инвестиций по сравнению с пассивным инвестированием в рыночный индекс.

Обычный частный инвестор может получить Альфу и достичь своей финансовой независимости за разумное время без погружения в неспецифическую для себя область и не тратя на инвестиции много времени. Сделать это ему будет весьма просто, но не очень быстро.

Как? Об этом данная книга. Вас отделяют от достижения своей финансовой свободы только 18 шагов.

Шаг 1
Разбираемся, частный ли вы инвестор

Эта книга написана для частных инвесторов. Она о том, как частому инвестору стать финансово независимым человеком.

Что это за человек такой – частый инвестор? Мы называем частным инвестором того, кто придерживается следующего Главного Условия Частного Инвестора (ГУЧИ):

ЧАСТНЫЙ ИНВЕСТОР НЕ ХОЧЕТ ТРАТИТЬ ВСЮ СВОЮ ЖИЗНЬ НА ИНВЕСТИРОВАНИЕ.

Частный инвестор не живет постоянно в инвестициях. У него есть другие, более важные, дела: работа, семья, друзья, отдых. Он не хочет превращаться в профессионального трейдера, просиживая дни и ночи перед компьютером. Он также не хочет становиться экономистом и инвестором-профессионалом, постоянно изучая качество компаний, перспективы их бизнесов и разумность цен их акций.

Если он хочет заняться этим, добро пожаловать, отлично! Но этот человек перестает быть частным инвестором, он превращается в специалиста. И это дело становится одной из или его единственной профессией.

Мы же написали эту книгу именно для частных инвесторов, для тех, кому значимо ГУЧИ.

Важное замечание: одной из технических проблем при написании этой книги было то, что мы предлагаем частному инвестору путь, не полностью совпадающий с сегодняшним магистральным направлением. Поэтому нам необходимо серьезно обосновать наше предложение. Для читателя это означает необходимость погрузиться в суть инвестиционных проблем и решений, в математику и экономику. Но как же ГУЧИ? Мы ведь договорились, что частный инвестор не должен вникать в эту неспецифическую для него область.

Эта проблема заставила нас сделать структуру книги несколько необычной: сама книга небольшая по объему и относительно простая. А сложные рассуждения, анализ, таблицы и графики мы в основном вынесли в приложения, которых получилось много. Кто захочет – посмотрит обоснования того, что в основном тексте излагается просто как факт. А кто не захочет вникать глубоко – просто прочтет за пару часов основной текст.

Шаг 2
Осознаем цель своего инвестирования

Какова цель частного инвестора?

Ответ «Чтобы было больше денег» не полон и не совсем верен.

Деньги интересны не сами по себе, а теми возможностями, которые они открывают.

Конечно, у каждого своя жизнь, и цели у каждого свои. Но есть несколько целей, к которым, как показывает практика, стремятся практически все.

1. Обеспечить себе достойную жизнь в старости, когда прекратится доход от основной активной деятельности человека. FIRE (Financial Independence, Retire Early), ранняя пенсия, жизнь в качестве рантье – один из вариантов этой цели.

2. Помочь своим близким, когда потребуется помощь. Финансирование образования детей – один из вариантов этой цели.

3. По возможности застраховаться от непредвиденных обстоятельств, которые могут подстерегать в будущем и которые можно решить деньгами.

Если говорить кратко, то человек инвестирует, чтобы стать финансово свободным человеком. Финансовая независимость (или финансовая свобода) – это тот уровень благосостояния, который позволяет вам жить на доходы от инвестиций так, как вы привыкли «по жизни», даже не получая никакого другого дохода (зарплаты или прибыли от бизнеса).

Если средний годовой доход от ваших инвестиций равен обычному для вас годовому потреблению, то, тратя этот инвестиционный доход, вы можете прожить на привычном для себя уровне потребления неограниченно долго и не опасаться за свое будущее.

Это не значит, что вы должны прекратить работать или вести свой бизнес. Это значит, что вы можете без этого прожить. Это комфортное и достойное состояние, когда человек занимается делом, которое ему нравится, не волнуясь при этом, что если его уволят или его бизнес рухнет, то ему и его семье будет не на что существовать. И чем раньше инвестор достигнет финансовой независимости, тем спокойнее, разумнее и счастливее будет его жизнь.

ДОСТИЖЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ НЕЗАВИСИМОСТИ МОЖНО СЧИТАТЬ ГЛАВНОЙ ЦЕЛЬЮ ИНВЕСТИРОВАНИЯ.

Важное замечание: мы будем в этой книге обсуждать инвестирование только на фондовом рынке США. Мы считаем, что такой выбор сегодня и в среднесрочной перспективе является оптимальным для достижения финансовой независимости. Мы и сами инвестируем на рынке США. Причины этого изложены в приложении «Почему США?».

Некоторые читатели сразу зададут вопрос: «Как же мне, гражданину России, инвестировать на рынке США? Возможно ли это? Не опасно ли это?» Ответ: это возможно и при аккуратных действиях относительно безопасно. Подробнее об этом вы прочитаете на шаге 18 «Начать инвестировать на фондовом рынке США».

Все цифры, таблицы и вычисления в этой книге приведены в долларах США.

Шаг 3
Знакомимся с четырьмя вариантами пути для частного инвестора

Сформулируем очень странное, на первый взгляд, утверждение: обычному частному инвестору инвестиционная индустрия не предлагает путей, двигаясь по которым, он может достичь своей финансовой свободы. Все подходы, которые сегодня широко практикуются, рассчитаны только на наиболее успешных людей, которых по определению не может быть много. Остальным же, обычным частным инвесторам «не светит», к сожалению. Эта книга о том, как сделать, чтобы «светило» всем.

Сегодня есть четыре подхода к инвестированию, которые активно пропагандируются инвестиционной индустрией и широко используются на практике.

1. Краткосрочный трейдинг (трейдинг, спекуляция на более-менее краткосрочном периоде: в течение дня, нескольких дней, недели, месяца).

2. Самостоятельный отбор ценных бумаг (Stock-picking) на долгосрочную перспективу с помощью анализа перспективности бизнеса компаний, а также анализа разумности цены их акций.

3. Передача управления специалистам – отдать свои инвестиционные накопления в активно управляемый фонд, который освободит вас от забот по инвестированию, за вас эту работу будут делать профессионалы. Либо, как вариант, индивидуальное инвестирование «под присмотром» личного профессионального инвестиционного консультанта.

4. Пассивное индексное инвестирование. Самостоятельное (возможно, после консультации со специалистом) инвестирование в рыночные индексы путем покупки акций ETF (Exchange Traded Funds) и последующего «вечного» владения ими.

Рассмотрим кратко все варианты.