Илья Васильев,генеральный директор Go Invest

Предисловие Тимофея Мартынова

Допустим, пришельцы стерли мне память и весь мой 20-летний опыт, который касается трейдинга, инвестиций и биржи в целом. Я не помню ничего, но зарабатывать на жизнь как-то надо.

Какой совет дал бы я себе самому, если бы хотел пройти весь путь познания снова? Как укоротить дорогу, как спрямить этот путь, сделать это путешествие к стабильной последовательной прибыли более эффективным?

Для этих целей я написал «Механизм Трейдинга», полагая, что нет более честной книги, которая бы более точно и полно передавала мой опыт. Прошло 10 лет. Я читаю «Альфа-трейдер. Мышление, методология и математика профессионального трейдинга», и у меня создается ощущение, будто я сам писал эту книгу, – настолько она совпадает с тем, что я знаю.

Поэтому один из советов самому себе в ситуации «амнезии» был бы следующим: «Очень внимательно читай «Альфа-трейдер», чтобы понять, КАКИМ ТЫ ДОЛЖЕН БЫТЬ, чтобы преуспеть на бирже. Выпиши все полезные качества личности и все отрицательные. Постоянно, год за годом работай над своим характером, чтобы усилить необходимые черты и побороть слабости.

…И да, не вздумай торговать на Forex! Торгуй акциями и фьючерсами на Московской бирже».

Книга безусловно вызовет понимание и одобрение у всех опытных трейдеров, кто соберется ее прочитать. Если ты опытный трейдер, читай – получишь тонкое интеллектуальное удовольствие от «беседы» с автором. Вряд ли ты найдешь в своем кругу общения хотя бы пару человек, которые смогут поддержать разговор на таком высоком уровне.

Стадо «хомяков» эту книгу просто не поймет. «Хомякам» нужна порка и дрессировка. Я убежден, что успешный трейдинг – это прежде всего дрессировка. То есть выработка у человека правильных привычек.

Один мой знакомый – невероятно стабильный прибыльный трейдер – набрал учеников и методично, в течение недели, рассказывал им, что именно надо делать, чтобы зарабатывать. Обучение закончилось, прошло время, никто из обученных не смог стабильно зарабатывать трейдингом.

С другой стороны, этот же человек обучил своих друзей, торговал с ними рука об руку полгода. В итоге в его кругу общения не осталось ни одного человека, кто не преуспел бы на бирже.

«В чем разница?» – спрашиваю я его. «В дрессировке» – отвечает он.

Вы можете сколько угодно читать в книгах: трейдинг сложен, успешными трейдерами становятся всего 3–5 %, будьте рациональны, думайте вероятностями, считайте комиссионные и проскальзывания, ведите торговый журнал, тестируйте закономерности на истории, точно знайте, в чем ваше преимущество на рынке, и так далее. Прочли и что-то запомнили? А что сделали?

Хорошо, сколько людей после этого начинают вести журнал сделок?

Никто не будет напоминать тебе каждый рабочий день: заполни журнал сделок. Сделай домашнюю работу. Разбери свои ошибки.

Даже самый полезный совет в трейдинге, слетев со страниц книги, скользнет по неопытному сознанию по касательной и не найдет большого отклика в сердце «хомяка». Столько умных слов и все мимо… Даже жаль твоего потраченного времени.

Не будь «хомяком»! Просто поверь автору и доверься ему. Открой свой ум, не упорствуй.

Он знает, о чем пишет. Он очень опытный и профессиональный трейдер с 25-летним стажем. Он занимал топовые должности на торговых этажах в мировых инвестбанках HSBC, Citi и Nomura.

Эта интеллектуальная книга, которую ты держишь в руках, – концентрат опыта и мудрости из области биржевых спекуляций, она содержит сотню полезных вещей. Не читай ее просто так!

Читай, как будто ты заплатил за нее миллион рублей! Возьми в руки карандаш и обводи в три рамочки все важные мысли. Пройдет время – перечитай. Обдумай. Потом еще время, и снова перечитай в третий раз. Поторгуй, набей шишек. Перечитай снова.

Сходу будет сложно понять важность всех тех умных и правильных вещей, которые здесь написаны. Я читал, пропуская написанное через свой 20-летний опыт, и все, что я читал, отзывалось согласием. Я прочел больше сотни книг по трейдингу и инвестициям и думал, что знаю про трейдинг все, что меня уже ничем не удивишь, но Бренту Доннелли это удалось! Да, мне было интересно и познавательно! Я получал интеллектуальное удовольствие – такое со мной редко случается при чтении книг по трейдингу.

Здесь вы не найдете секреты того, как зарабатывать на бирже. Но вы узнаете нечто большее: какой личностью вы должны быть, чтобы зарабатывать на бирже. Это небыстро, но по-другому не бывает. Либо твоя личность адаптируется и ты начнешь стабильно зарабатывать, либо оставайся таким, какой ты есть, и бесконечно ходи по полю, усеянному граблями.

Тимофей Мартынов,инвестор, основатель smart-lab.ru и Mozgovik Research, автор книги «Механизм трейдинга»

Небольшая история перед началом

ОКРУГ ФЭРФИЛД, ШТАТ КОННЕКТИКУТ. 6 МАЯ 2010 ГОДА, 4:55

Воздух в Коннектикуте холодный и влажный. Трейдер идет в тишине. Он бесшумно проходит сквозь кромешную тьму своего колониального особняка и направляется к двери. Он снимает с охраны систему безопасности дома, и безмолвие предрассветного утра разрывает невероятно громкий сигнал, когда он набирает код на клавиатуре. Он выходит из дома, закрывает дверь и запрыгивает в машину.

Скатившись по подъезднóй дорожке в туманное утро, он вставляет диск Дэдмауса и врубает его на полную громкость, пытаясь проснуться и зарядиться энергией для очередного торгового дня. Но это будет не просто очередной торговый день. Это будет один из самых безумных торговых дней в его карьере.

Год был разочаровывающим. Кризис в еврозоне тлеет уже несколько месяцев, но попытки трейдеров продать евро разбиваются о мощные контртрендовые ралли – ФРС приступает к очередному раунду количественного смягчения (QE), отрицательного для доллара. Пару EURUSD называют столкновением двух мусоровозов, и трейдер старается уберечься от обломков.

В последнее время он больше всего склоняется к снижению USDJPY. Повсюду наблюдается неприятие риска, поскольку рынки опасаются эффекта домино: когда Греция выйдет из еврозоны, за ней последуют Испания, Португалия, Ирландия и, наконец, Италия. Все настроены «по-медвежьи» по отношению к акциям, поскольку ралли S&P 500 с 666 в марте 2009 года до 1050 сейчас воспринимается как мираж, побочный эффект фокуса с печатанием денег – и совершенно неустойчивый.

Пара EURUSD открыла год на отметке 1,4500, а сейчас торгуется ниже 1,25, так что короткую сделку трудно переварить. Даже когда вы знаете, что это правильное решение, требуется много мужества, чтобы продать что-то больше чем на 15 % вниз. Поэтому трейдер переключил свое внимание на пару USDJPY и ожидает, что она существенно снизится, так как глобальное неприятие риска в мире остается повышенным, а валюты-убежища, такие как иена, должны найти спрос.

USDJPY необъяснимо хорошо торгуется, учитывая недавнее неприятие риска и «печатание денег» ФРС. За последние две недели она выросла с 90 до 94 в прямом эфире. Между тем лучшим опережающим индикатором для USDJPY всегда была доходность американских облигаций, а она падает уже месяц. Так что USDJPY выглядит совершенно неправильно.

Рисунок 0.1. USDJPY против 10-летних ставок США с ноября 2009 г. по 5 мая 2010 г.

График охватывает период до 5 мая. Эта история происходит 6 мая

Источник: Refinitiv

Трейдер смотрит на рис. 0.1, где показана доходность 10-летних облигаций США и курс USDJPY. Черные столбики показывают курс USDJPY, а пунктирная линия – доходность американских облигаций. Обратите внимание, что они обычно идут в ногу. Дивергенция – сильный сигнал для трейдера, который означает, что ему следует держать короткую позицию по USDJPY.

Если вы посмотрите в правый верхний угол, то увидите, что USDJPY немного отошла от максимумов, но не сильно. Два дня подряд максимум составлял 94,99, а сейчас USDJPY бесцельно мельтешит вокруг 93,80, пока трейдер заезжает на парковку хедж-фондов. Еще рано, поэтому сейчас на стоянке только три Porsche 911. Другие появятся позже.

Торговля USDJPY была утомительной и болезненной, так как трейдер поставил короткую позицию на 94,00 со стоп-лоссом на 95,05. Эти два дневных максимума означают, что он два дня подряд подходил на волосок (6 пунктов, или 0,064 %) к стоп-лоссу. Удерживать такую сделку очень утомительно, поскольку работает стрессовая система «бей или беги» – налицо перегрузка кортизолом.

Теперь он может немного расслабиться и позволить событиям развиваться своим чередом. Его цель – 91,00. Среднедневной диапазон в последнее время составляет около 1 иены (100 пунктов), поэтому он считает, что сможет достичь этой цели в течение следующей недели или около того.

10:45

Это было скучное утро с USDJPY в узком диапазоне. Выходит солнце, и на улице довольно тепло, поэтому трейдер решает пробежаться перед обедом. Не пробежав и полутора километров, он получает первый сигнал к тому, что день необычный. Звонит его BlackBerry. На линии сотрудник банка, который сообщает ему, что USDJPY только что обвалилась на 100 пунктов за 15 минут. Сейчас она торгуется по 92,80… Странно. Он разворачивается и бежит обратно в офис, чувствуя, как его покалывает паучье чутье.

Пока он принимал душ, USDJPY упала до 91,50. У него короткая позиция в USDJPY на $100 млн. Таким образом, его прибыль (P&L) составила чуть более $2,8 млн за день. Это больше, чем он обычно зарабатывает за хороший месяц. Огромный куш. Он просматривает заголовки газет и чаты Bloomberg, но не находит разумного объяснения происходящему. Фондовый рынок падает, но не настолько, чтобы объяснить движение USDJPY – оно не имеет смысла. Когда сделка показывает большую прибыль, которая не имеет смысла, ее лучше прикрыть и двигаться дальше.

Трейдер покупает 100 млн USDJPY по цене 91,50. Он возвращается во флэт без позиции и с почти 3 млн P&L в банке.

Он спокойно сидит и осмысливает произошедшее. Он позволяет себе почувствовать себя счастливым, хотя бы на секунду. Он придерживался своего плана, и у него хватило терпения три дня просидеть с позицией довольно приличного размера. Он расслабляется и греется в лучах удовлетворения от хорошо выполненной работы.

А потом… Какой-то глупый голос в его мозгу произносит:

– 2,8 миллиона долларов – это потрясающий день. Но… Может быть, сегодня я смогу заработать 5 миллионов?

И его руки, не то от озорства, не то одержимые злой силой, медленно движутся к кнопкам BUY и SELL. Безо всякой причины. И он, как круглый идиот… открывает длинную позицию по USDJPY.

Сначала он покупает $50 млн по 91,50, а затем еще $50 млн по 91,25. Это импульсивные сделки, не имеющие никакого обоснования. Его запланированный стоп-лосс – 90,85, но, прежде чем он успевает его ввести, он замечает, что S&P резко падает на огромном объеме. Он надевает гарнитуру и запускает трансляцию S&P, чтобы узнать, что происходит.

Если вы хотите услышать саундтрек к тому, что произойдет дальше, наберите в поиске «Flash crash stock market 2010 squawk» и выберите один из видеороликов на YouTube.

Голос диктора напряжен, когда он рассказывает о необъяснимом падении акций с 1150 до 1120. USDJPY проскакивает отметку 91,00, и P&L трейдера сокращается до $2 млн. Он пытается продать по 90,80 и терпит неудачу. USDJPY внезапно оказывается в свободном падении – она опускается ниже 90,10 и пробивает 90,00. USDJPY только что упала более чем на 4 % за несколько часов. Чудовищное движение. Глаза трейдера перебегают на его P&L, который теперь сократился до шести цифр. Две трети трехдневной работы исчезли за 60 секунд.

Внезапно резко падают акции – буквально камнем. Парень из S&P сходит с ума, он уже кричит. S&P пробивает 1100–1080–1070–1060. USDJPY – водопад. Диктор орет:

– Идут крупные продавцы бумаг!!! Новые минимумы…