USDJPY пробивает 89,00, а трейдер успел продать только $23 млн, оставаясь с позицией в $77 млн. Это быстрый рынок, на котором почти невозможно совершать сделки. Он звонит по телефону в два разных банка, но ему не отвечают. Он пытается пробить 88,60 и получает от агрегатора уведомление об отказе. Ценовая лента устарела и показывает 89,00/88,10, что невозможно. Трейдер уже в минусе по итогам дня. В минусе! Его лицо краснеет, как и его P&L. Хочется хватить кулаком по столу. Трейдеру кажется, что он падает, падает, падает, как в замедленном кино.

USDJPY немного стабилизируется, но S&P продолжает сходить с ума.

– 65! 60 сделок… 60 – это самое широкое, что мы видели за последние годы, – его голос хрипит, он кричит, как комментатор на ипподроме Черчилл-Даунс, когда лошади разворачиваются перед разгоном. – 60! 50! 50 на 70! Мы на двадцатке!

1060 сделок по S&Ps сейчас, падение около 10 % – на нулевых новостях, это не имеет смысла. Никто не знает, что, черт возьми, происходит, и в воздухе витает паника. Диктор продолжает кричать. Он подливает масла в возбужденное состояние трейдера.

P&L трейдера теперь шестизначный – в минусе. Печаль. Гнев. Он в ярости на самого себя, ведь у него была хорошая сделка, он терпеливо ждал почти три дня, пока она сработает, поймал движение в полном соответствии с планом… А потом просто взял и проиграл – и продолжает проигрывать. $2,8 млн – столько он зарабатывает за месяц, и только что он заработал и потерял эту сумму меньше чем за два часа.

«Я идиот. Как я попал в такую передрягу?»

Ему нужно принять решение здесь и сейчас, но он понимает, что не контролирует себя. Невозможно принять правильное трейдинговое решение, когда ты себя не контролируешь. Ему нужно очистить свой разум. Он срывает наушники, швыряет их на стол и встает.

Он подходит к окну и пытается успокоиться. Он уже проходил через такие эмоциональные штормы и знает, как вернуться на берег. Он смотрит на воды пролива Лонг-Айленд. Постепенно его пульс снижается. Ясность медленно, медленно возвращается. Его рептильный мозг отступает, возвращается рациональный разум. Он говорит сам с собой:

– Неважно, как ты здесь оказался. Важно, что ты собираешься с этим делать. Минимум 88,00 был в марте. Это огромный уровень. Паника утихает. USDJPY упала на 700 пунктов за два дня, и теперь облигации развернутся вниз.

Он возвращается к клавиатуре, надевает наушники. Диктор перестал кричать. Фьючерсы S&P не упали до предела и больше не опускаются. Они стабильны, но существенного отскока не произошло. Диапазон спроса/предложения очень широкий, поэтому трудно сказать, движутся ли они вверх или просто отскакивают от дна.

Трейдер оглядывает зал и видит, что уровень паники и наэлектризованности снизился. Звонит не так много телефонов. Люди разговаривают более спокойными голосами. Он покупает $50 млн USDJPY по 88,85. И еще $73 млн по 88,95. Его максимальная длинная позиция теперь составляет $200 млн USDJPY. Но на этот раз все продуманно, а не случайно, он чувствует себя хорошо, уверенно, он полностью контролирует ситуацию. Он спокойно думает о будущем: «USDJPY может легко раллировать до 92,50. Когда ты ловишь такой разворот, можно и пожадничать».

Он ставит стоп-лосс на половину своей позиции (продает $100 млн USDJPY по 87,94), а затем откидывается на спинку кресла и смотрит, как будут развиваться события. У него есть свой план, и теперь ему остается только наблюдать и смотреть, сработает ли он. Еще одно неистовое колебание, и USDJPY ненадолго опускается до минимума 87,95. В одном пункте от его стоп-лосса в $100 млн. Невероятная удача. Несколько секунд спустя акции стабилизируются. Все кончено.

USDJPY платит на уровне 88,70, затем поднимается до 89,50. Она пробивает 90,00, и когда она достигает 90,40, трейдер бросает взгляд на свой P&L. Он почти точно вернулся к уровню, на котором ранее достиг пика: $2,8 млн. Он возносит хвалу богам трейдинга и рассчитывается. ОТЛИЧНО!

Жаль, что он не придерживался своего плана, когда рынок рос. Через несколько часов USDJPY достигла первоначальной цели трейдера – 92,50.

На рис. 0.2 показан график того дня в USDJPY.

Рисунок 0.2. USDJPY 3–7 мая 2010 г. (резкий обвал фондового рынка США 6 мая)

В день мгновенного обвала фондового рынка США 2010 года трейдер принял множество как хороших, так и плохих решений. Эта история воплощает все, что может пойти правильно или неправильно в трейдинге. Трейдеры принимают хорошие, осторожные решения и выигрывают. Они принимают плохие решения и проигрывают. Кроме того, они иногда проигрывают с хорошими решениями и выигрывают с неудачными решениями. Трейдер – это шипящее рагу из предубеждений, и ему нужно сохранять осознанность и ясность ума за экранами, пока торговый день колеблется между скукой и ужасом.

* * *

История крушения фондового рынка США 2010 года, как и вся эта книга, рассказывает о тонкой грани, разделяющей успех и неудачу в трейдинге. Книга «Альфа-трейдер» написана для того, чтобы помочь вам понять рынки и, что более важно, чтобы помочь вам лучше понять себя как трейдера. Это книга о великих решениях и глупых ошибках. О том, как быть рациональным и почему умные люди постоянно совершают глупые поступки.

Книга написана для трейдеров любого уровня подготовки. Я писал ее так, чтобы она была понятна новичкам, но я также стремился рассказать что-то, что найдет отклик у опытных профессионалов.

Альфа-трейдеры умны, рациональны, дисциплинированны, гибки, терпеливы и агрессивны… У них есть выносливость, чтобы справляться с бесконечными взлетами, падениями, подъемами и падениями. Они каждый день приходят на работу воодушевленными, чтобы решить головоломку, и им невероятно хорошо платят, если они добиваются успеха. Альфа-трейдеры упорно работают (даже когда им этого не хочется), стремятся постоянно совершенствоваться и любят рынки больше, чем деньги.

Спасибо, что нашли время на мою книгу. Надеюсь, чтение будет увлекательным и полезным. Надеюсь, что эта книга поможет вам раскрыть свой максимальный потенциал трейдера.

В дальнейшем я буду публиковать обновления, свежие торговые истории и новые уроки, тактики и стратегии исключительно для читателей книги. Если вам это интересно, зайдите на сайт brentdonnelly.com и подпишитесь.

Приятного чтения!

Альфа (ПРИЛАГАТЕЛЬНОЕ)

Самый сильный, самый умный, самый главный участник группы.

Альфа (СУЩЕСТВИТЕЛЬНОЕ)

Аномальная доходность при инвестировании или торговле, преимущество стратегии, превышающее доходность широкого рынка или эталона.

Введение

Трейдинг – это сложная, хаотичная, слабоструктурированная игра, в которую играют самые мощные умы и самые дорогие компьютеры в мире. Это головоломка из головоломок. Лишь немногие могут торговать на элитном уровне в течение длительного времени. Игра постоянно меняется, ее правила, механика и вероятности трудно поддаются наблюдению и постоянно находятся в движении.

Как только вы думаете, что у вас есть план, вы получаете удар в челюсть.

Трейдинг – это сложно. Многие люди не обладают достаточными навыками или знаниями, чтобы стабильно зарабатывать деньги. Подкованные люди зачастую иррациональны и плохо дисциплинированны. Рынки похожи на гигантское поле боя, кишащее тяжеловооруженными людьми и киборгами, которые ищут разбросанные куски золота и сражаются за них. Там царят высокая скорость и сверхконкуренция.

Трейдинг привлекает умных, целеустремленных людей, которые видят огромные финансовые выгоды и готовы преодолевать препятствия, чтобы получить эти выгоды. Но никакого ума или мастерства не хватит, если вы иррациональны, недисциплинированны или слишком самоуверенны. Любой анализ бесполезен, если вы не можете противостоять стремлению к саморазрушению.

От 20-летнего профессионального игрока в покер, торгующего популярными акциями в перерывах между турнирами, до 60-летнего ветерана индустрии, запускающего новую систематическую стратегию в элегантном стеклянном здании в Коннектикуте, – все борются за кусок одного и того же пирога. Как крошечной группе трейдеров удается год за годом оставаться на вершине и получать прибыль, в то время как большинство терпит неудачу? Как добиться успеха в этом соревновании с высокими ставками? Как стать альфой?

Ответ заключается в мышлении, методологии и математике.

Эта книга предназначена для трейдеров любого уровня подготовки и опыта. Ребенок, который только что открыл счет в Robinhood на $100, полученных на день рождения, сталкивается с теми же проблемами и психологическими препятствиями, что и ветеран – портфельный менеджер, управляющий валютными рисками на миллиарды долларов в лондонском Сити. Я торгую, управляю другими трейдерами и занимаюсь наставничеством уже 25 лет. Но я все еще совершаю ошибки, причем постоянно.

Устранение слабостей, развитие достоинств и нейтрализация недостатков – это борьба, которая не прекращается всю жизнь.

Чтобы написать эту книгу, я пролистал тысячи страниц академических исследований, поговорил с десятками трейдеров-ветеранов и покопался в 25-летних воспоминаниях и собственном опыте, пытаясь определить, что такое идеальный трейдер. Никто не может достичь совершенства в трейдинге, да это и не является целью. Но можно достичь отличных результатов, а для этого нужно определить, что такое совершенство, и стремиться к нему.

Это не учебник по поведенческой экономике и не теоретический труд о психологии трейдинга. Это практическое руководство, наполненное полезной информацией, выдержками из исследований, захватывающими и актуальными историями из торговой практики, а также примерами из реальной жизни, которые объясняют и подкрепляют важнейшие концепции.

Трейдинг – это глубоко личное путешествие, состоящее из борьбы, постоянной адаптации и самосовершенствования. Это путешествие никогда не заканчивается, потому что всякий раз, когда вам кажется, что вы уже почти освоили игру, она меняется.

Ни одна книга не может полностью описать индивидуальный путь каждого трейдера, поэтому берите то, что вам подходит, и отвергайте то, что не подходит. Я не какой-нибудь всезнайка. Эта книга отражает мышление одного человека. То, что работает для меня, не обязательно сработает для вас. Как говорил Брюс Ли:

Изучайте свой опыт, впитывайте полезное, отбрасывайте бесполезное и добавляйте то, что принадлежит только вам.

«Альфа-трейдер» поможет вам честно взглянуть на себя со стороны и определить свои сильные и слабые стороны, а также преимущества. Книга объяснит, как иррациональное поведение и предвзятость становятся криптонитом^[1] трейдера. Она научит вас конкретным правилам, реалистичным техникам и практическим навыкам, которые помогут вам стать более успешным и прибыльным трейдером.

Будьте рациональны и самоаналитичны. Учитесь, совершенствуйтесь и развивайтесь. Раскройте в себе альфу.

* * *

Моя цель – сделать эту книгу как можно более емкой и практичной. У нее довольно простая структура.

Часть 1 посвящена уравнению, которое определяет успех или неудачу в трейдинге. Я анализирую исследования и свой собственный опыт, пытаясь найти общее уравнение для успеха в трейдинге. Когда вы будете читать первую часть, подумайте, что у вас общего и в чем различия с профилем альфа-трейдера. Эта часть – краткий обзор общего рецепта успеха. Его нужно изучить, прежде чем переходить к рассмотрению конкретных ингредиентов.

В части 2 я более подробно расскажу о специфических качествах трейдеров, которые выигрывают и проигрывают. Я надеюсь, что вы сможете найти в своем характере как черты победителя, так и криптонит и научиться на основе представленных мною стратегий использовать сильные стороны и сглаживать слабые. Часть 2 заканчивается рассмотрением того, как умные люди совершают глупые поступки, и предоставляет множество примеров и перспектив в отношении предвзятости трейдеров.